Трудовые паи, капитальные паи и опционы: суть системы совместного акционирования

Понятия долей участия: трудовые паи, капитальные паи и опционы в системе совместного владения акциями

        Телесериал «Двор семьи Цзяо», с успехом транслировавшийся на Центральном телевидении Китая, повествует о жизненном пути Цзяо Чжюйюна — выдающегося представителя шаньсийских купцов конца династии Цин. Он стремился обогатить народ и укрепить государство посредством торговли, а сериал раскрывает духовные качества шаньсийских купцов: бережливость, трудолюбие, разумность, честность и высокое искусство ведения дел. Торговое дело семьи Цзяо зародилось при её основателе Цзяо Гуйфае, а при третьем поколении рода — Цзяо Чжюйюне — пережило бурный расцвет. Сначала торговая марка «Фуцзыхао» заняла доминирующее положение в Баотоу, затем два банковских дома «Дадэхэн» и «Дадэтун» открыли свои отделения во всех крупных и средних городах страны. В итоге семье удалось осуществить давнюю мечту: «доставлять товары по всему Поднебесной» и «осуществлять денежные переводы во все уголки государства». Благодаря сериалу мы можем понять секрет их успеха. Он строился на нескольких основах: нравственный принцип соотношения добродетели, честности и выгоды; разделение полномочий на основании системы ответственных управляющих; строгие внутренние правила банковских домов и система ученичества; а также мотивационная схема распределения прибыли. Центральным звеном всего этого механизма является мотивационная система, ключевой элемент которой — система трудовых паев (шэньгу).

   

Теперь вместе разберем и проанализируем систему совместного владения акциями: трудовые паи, денежные паи и опционы. Будем также с нетерпением ждать успешной реализации реформы акционерного капитала в компании Wisetech.

01 Трудовые паи

Понятие трудовых паев (шэньгу) зародилось несколько столетий назад у шаньсийских купцов; их также называют паи за личный трудовой стаж (дин шэньгу). Трудовые паи — это доли, которые владельцы капитала на определённых условиях дарят ключевым сотрудникам компании. Обладатели таких паев имеют право на получение дивидендов, но не могут передавать доли по наследству, продавать их или голосовать на собраниях акционеров. Кроме того, они участвуют лишь в распределении прибыли и не несут убытков, для получения паев не требуется вносить собственные денежные средства.

Условия получения трудовых паев у шаньсийских купцов：Молодой работник поступал на службу в торговое предприятие, проходил период ученичества, стажировку и три расчётных цикла. Если он трудился добросовестно, не допускал серьёзных нарушений, управляющий филиалом представлял его на рассмотрение владельцам фирмы. После одобрения всеми совладельцами сотрудник получал право на трудовые паи и мог претендовать на долю прибыли по итогам расчётного периода.

Начальный размер паев для простых служащих составлял одну или две ли, постепенно доля увеличивалась. Все изменения фиксировались в специальной книге «Ваньчжин чжан» (Книга несметных богатств). При доведении размера паев до семи-восьми ли работника повышали до третьего, а затем и второго управляющего — это считалось огромным карьерным успехом. В районах Ци, Тай и Пин была распространена пословица: «Лучше быть управляющим чайного или банковского дома, чем войти в высший государственный совет чиновников». Это наглядно показывает, насколько привлекательна была система трудовых паев в ту эпоху.


Согласно историческим записям, максимальный размер дивидендов по одной трудовой пае за расчётный период превышал десять тысяч лян серебра. Вторые и третьи управляющие региональных отделений получали по пять-шесть тысяч лян за цикл. Для сравнения: общий доход чиновника седьмого ранга (включая надбавки на содержание) за четыре года составлял менее пяти тысяч лян серебра.

Такие щедрые выплаты заставляли управляющих и рядовых служащих относиться к торговому дому как к собственному делу. Сформировался эффективный механизм самоконтроля и самоорганизации персонала. Благодаря этому шаньсийские купцы полностью доминировали в сфере банковских контор и денежных касс, остальные купеческие гильдии могли лишь завидовать их успехам.

 

02  Капитальные паи

Понятие капитальных паев также возникло несколько столетий назад у шаньсийских купцов: это доли компании, принадлежащие лицам, внесшим собственный капитал. Владельцы капитальных паев имеют не только право на дивиденды, но и право на передачу долей по наследству, их продажу и голосование на акционерных собраниях. Именно держатели капитальных паев осуществляют контроль над предприятием, по своему статусу они практически равны акционерам, зарегистрированным в государственных коммерческих реестрах в современном бизнесе.

Когда предприятие вырастает до крупных масштабов и сталкивается с проблемой преемственности управления (передача бизнеса от поколения основателей их наследникам), собственники выделяют часть капитальных паев профессиональным менеджерам и ведущим техническим специалистам. Это делается для сохранения ключевых конкурентных преимуществ компании и обеспечения её стабильной непрерывной работы.

 

03  Опцион

Понятие опционов зародилось на Западе; опцион представляет собой право выбора. Данное право даёт инвестору возможность в любой момент в течение установленного срока купить или продать определённое количество некоего «актива» у продавца опциона по заранее согласованной цене (называемой исполнительной ценой), независимо от колебаний рыночной цены этого актива за весь период действия контракта. В опционном договоре фиксируются срок действия, исполнительная цена, объём сделки, вид актива и другие условия.

Пример: некоторые компании до выхода на биржу выдают внутренним ключевым сотрудникам пакеты акционных опционов. При этом устанавливается заниженная исполнительная цена, а реализовать право на покупку-продажу акций по опциону разрешается только спустя пять лет после официального листинга компании на бирже. Сотрудник самостоятельно решает, воспользоваться опционом или нет, исходя из текущей рыночной стоимости акций. Очевидно, что если рыночная цена акций компании превысит цену, закреплённую в опционе, сотрудник реализует право на покупку акций по фиксированной стоимости, а затем продаёт их по рыночной цене и получает прибыль.

 

04  Акционерная реформа Wisetech

Обращаясь к мудрости предков для оценки современного ведения бизнеса, мы понимаем: готовность делить акции, объём долей и правила их распределения — это целое искусство. Прежде всего инвесторам, владеющим капитальными паями, необходимы дальновидность и широкая душа для проведения акционерной реформы: думать сначала о сотрудниках, а потом о себе.

Внедрение системы трудовых паев в компании Wisetech (модель руководителей центров прибыли), начатое нами в мае этого года, не было спонтанным необдуманным решением владельца компании. Генеральный директор Чжай лично стал учеником Гуо Фаньшэна из Академии Хуйцун и прошёл специализированное обучение на 82-м курсе по акционерной реформе. Господин Гуо Фаньшэн из Академии Хуйцун на протяжении 37 лет углублённо изучал теорию мотивации персонала на основе системы совместного владения акциями, а 26 лет применял её на практике ведения бизнеса. Благодаря этой методике он превратил небольшую уличную лавку в холдинг Huicong, вышедший на зарубежные биржи. Он также консультирует множество частных китайских предприятий: после проведения акционерной реформы их прибыль удваивается, а многие успешно выходят на биржу. В основе его системы лежит адаптированная и развитая модель трудовых паев шаньсийских купцов. Он ставит перед собой глобальную задачу распространять акционерную реформу по всей стране, следуя принципу «Земля принадлежит тем, кто её обрабатывает, акции — тем, кто занимается торговлей», и стремится «помогать многим частным компаниям осуществить мечту о благополучии персонала и процветании предприятия».

Решение о начале реформы принимает руководитель, а качество её реализации оценивают сотрудники. С 21 по 25 ноября 2021 года генеральный директор Чжай в третий раз направил управленческую команду — специалистов финансового, научно-исследовательского, проектного, сервисного и кадрового отделов — в Гуанчжоу для прохождения 85-го курса Академии Хуйцун по акционной мотивации персонала. Это продемонстрировало твёрдую решимость и готовность компании внедрять систему трудовых паев, построенную на принципах «Ориентация на клиента, акции для усердных работников, право на дивиденды за трудовой вклад». Сразу после этого, вечером 29 и 30 ноября, руководитель Чжай вместе с управленческим составом провёл глубокий самоанализ и разбор проблем: сложности при реализации акционной мотивации, недостатки действующих систем стимулирования и управления компании. Мы не уходим от проблем и не скрываем ошибок. Независимо от масштаба развития предприятия трудности и противоречия неизбежны, ведь внешняя среда постоянно меняется: то, что ранее не являлось проблемой, сегодня может стать актуальной сложностью. Главное — правильное отношение к трудностям и постоянная работа над их устранением; самокритика является лучшим инструментом объективной оценки себя.

«Крутые перевалы прежде казались непроходимыми, но сейчас мы смело шагаем вперёд с самого начала». Мы уверены, что благодаря мощному мотивационному механизму системы совместного владения акциями, при единстве и сплочённости всего коллектива все нынешние трудности будут успешно разрешены, а мы станем ещё ближе к своей мечте: сделать коллектив обеспеченным, а предприятие процветающим.

Следующий：Видео ко дню рождения